شخصا تنها مزیت این صندوق نسبت به سایر صندوق ها را خرید اینترنتی آن می دانم بازده صندوق مذکور از زمان شروع به فعالیت معادل 7% در 24 روز می باشد.

در انتخاب صندوق 3 نکته اساسی می بایست مد نظر سرمایه گذاران باشد
1)مدیر سرمایه گذاری صندوق 2)پرتفوی صندوق 3)حسابرس صندوق

1)مدیر سرمایه گذاری صندوق آسام شامل:
1-1) علی اسلامی بیدگلی : فوق لیسانس MBA و دارای مدرک تحلیلگری سازمان بورس/ آخرین سمت رییس هیئت مدیره مشاور سرمایه گذاری آرمان آتی

1-2)حسین کامبیز : فوق لیسانس اقتصادبرنامه ریزی و دارای مدرک اصول مقدماتی اوراق و کالا سازمان بورس/آخرین سمت مدیر سرمایه گذاری مشاور سرمایه گذاری آرمان آتی
1-3)سعید سروش مقدم: فوق لیسانس مدیریت مالی و دارای 4مدرک تحلیلگری معامله گری اصول مقدماتی و مشاور عرضه و پذیرش/آخرین سمت معامله گر کارگزاری پژویان شایان

2)پرتفوی صندوق :

55% اوراق مشارکت و قرضه و سپرده بانکی          الباقی سهام (صنعت ساختمانی/فلزات اساسی/سرمایه گذاری ها و شرکتهای چند رشته ای و استخراج کانه های فلزی)
3)حسابرس صندوق:
موسسه حسابرسی سخن حق یکی از معتبر ترین موسسات حسابرسی معتمد بورس می باشد که با بررسی صندوق ایرادات احتمالی را اصلاح و گزارش می نماید.

عمومی:
سهامداران :شرکت مجتمع صنعتی احیای فولادسپاهان47% و شرکت فرآورده های نسوزآذر15%و...
بازده سال اخیر 298%     کمترین قیمت 9864- بیشترین قیمت 39307 ریال
موضوع شرکت تولید انواع گلوله های سرامیکی، آسیاب های گلوله ای(بالمیل)لاینرهای سرامیکی و سایر قطعات سرامیک مورد نیاز در صنایع نفت وگاز ، پتروشیی ،کاشی و سرامیک                                                                     http://www.aic.ir
تعداد روزهای مثبت/منفی در 3 ماه گذشته 34روز و 26روز کاری
سال مالی 12/29    مجمع معمولا آخر تیرماه محل برگزاری: سالن میخک هتل کوثر اصفهان واقع در سی وسه پل ، بلوار ملت

ریسک شرکت:
در صورت عدم امکان تهیه مواد اولیه از تنها شرکت اروپایی امکان توقف تولید موجود بوده که خطرمذکور با تامین مواداولیه از ایران و آسیا تاحدقابل ملاحظه ای کاهش یافته است و درصورت تولیداکسیدآلومینایALPHA90% کل مواد اولیه از داخل کشورتهیه خواهد شد(ضمنا شرکت بصورت غیر مستقیم از نوسانات قیمت نفت تاثیر پذیر است)

مزیت شرکت:
*شرکت بصورت انحصاری درکشور برای تولید سرامیک آلومینایی فعالیت می کند و بزرگترین تولیدکننده محصولات سرامیک درپایه سیلیکاتی درایران وخاورمیانه است.
* تغییرسیستم گازازمایع به گاز شهری که باعث کاهش هزینه شده است

خلاصه واهم نکات گزارش های حسابرس:
*حسابهای دریافتنی تجاری به میزان 8/8 میلیارد ریال راکد و تا کنون وصول نشده است(نویسنده یکی از مسایل مهم وصول مطالبات است زیرا در صورتی که شرکتی امسال سود خوبی بنماید درصورتی که مطالباتش وصول نشود مطالبات سوخت شده در سالهای آتی هزینه و کاهنده سود در آینده  می گردد)
*630 میلیارد ریال اسناد و چکهای تضمینی ارایه شده پس گرفته نشده است/ضمنا بابت ارایه اسناد تضمینی وظهرنویسی اسنادبه نفع دیگران بدهی به میزان 1908 میلیارد ریال محتمل می باشد.
*بدهی892 هزار یورویی با نرخ 13796 ریالی تسعیر شده که می بایست با نرخ مبادله ای یا آزاد ثبت گردد (نویسنده: ثبت بعنوان زیان غیر عملیاتی تسعیر ارز)
*سودسهام سال90حداکثرظرف هشت ماه پرداخت نشده است

بنیادی:
شرکت از سود12ماهه هرسهم به میزان 3085 در 6ماهه پوشش قابل قبول 44 درصدی داده است که 43% آن با کیفیت و عملیاتی است.
سود تقسیمی احتمالا معادل 90% و به میزان2776 ریال است (نویسنده با توجه به طرح توسعه ای شرکت درصد فوق بعید است توسط مجمع تصویب شود)
بیشترین تولید و فروش شرکت گلوله های سایز 20و60 است که برای پیش بینی 12ماهه در6ماهه از نظر تولید 50% و فروش 40% به وعده خود عمل نموده است-بازار فروش 100% داخل کشور است.
بیشترین ماده اولیه مورد نیاز برای تولید پودرآلومینا می باشد  که 90% از خارج از کشور تهیه میشود، لازم بذکر است کل مبلغ تخصیص داده شده برای خرید 6میلیون دلار است که در 6ماهه 3.5 میلیون دلار صرف خرید مواد اولیه شده است(نویسنده: برخلاف پارسال با نرخ واقعی تر 25000 ریالی ثبت شده است که در صورتی که ارز مبادله ای در دسترس نباشد شرکت مجبور به تهیه ارز آزاد و ثبت زیان تسعیر ارز است)

طرحهای عمده دردست اجرا:
طرح توسعه افزایش ظرفیت خط تولید / پیش بینی بهره برداری اول سال 95
 
برنامه افزایش سرمایه:
افزایش سرمایه 400درصدی جهت افزایش ظرفیت خط تولید و امکان استمرار فعالیت در بازار دوم بورس ازمحل مطالبات سهامداران واورده نقدی بعد از انتقال سهام سهامدارعمده به نام خریدارجدید انجام می پذیرد.

(تذکر: اطلاعات و محاسبات بر پایه دانش نویسنده بوده ، بررسی صحت محاسبات و مسئولیت هرگونه ضرروزیان مالی و حقوقی با استفاده کننده از گزارش فوق می باشد)

عمومی:
سهامداران : 19% شخص حقیقی/مابقی شرکتهای خصوصی/3.3% صندوق سرمایه گذاری مشترک بورسیران(نویسنده: صندوق بورسیران یکی از صندوق های سرمایه گذاری است که حدود 1383 میلیارد ریال از پول سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی نزد این صندوق می باشد،این صندوق دریکسال بیشترین بازده بین صندوق هارا داشته است با بازده رویایی یکساله 228%، شخصا سرمایه گذاری در صندوق ها را به خرید سهام شرکتها و تشکیل پرتفوی شخصی در روند صعودی شاخص ترجیح میدهم  http://www.bifund.ir/ )

بازده 1سال اخیرسهم وملت 167%    کمترین قیمت360 و بیشترین قیمت 963 ریال

اهم نکات گزارش حسابرس و صورتهای مالی:
در ترازنامه زیان انباشته معادل 15 میلیارد ریال می باشد
ساختمانی به مبلغ 44میلیارد به شرکت ارتباطات سیار ایران فروخته شده که از پول آن به میزان 14 میلیارد ریال باقی مانده و سند به نام خریدار منتقل نشده است
سند مالکیت یک قطعه از زمینهای پروژه چاتانوگا به ارزش کارشناسی 50 میلیارد در قبال دریافت 16میلیارد ریال وام نزد بانک اقتصاد نوین است که تا آخرین بررسی حسابرس بهره و جرایم متعلقه به میزان 45 میلیارد ریال بوده است.

بنیادی:
خالص ارزش دارایی ها با احتساب ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها وبدون ارزشگذاری پرتفوی غیر بورسی بطور برآوردی تقریبا در حدود 1139 ریال میباشد که قیمت منصفانه سهم معادل 70-75% خالص ارزش دارایی ها  می باشد

بررسی پرتفوی:
نزدیک به 90% کل پرتفوی غیر بورسی است و 50% پرتفوی غیر بورسی شیمیایی و صنعت رادیو تلویزیون و وسایل ارتباطی است.

بورسی:
کل پرتفوی بورسی به میزان3.6 میلیارد ریال زیانده می باشد
ماشین آلت صنعتی تراکتور سازی ایران/سرمایه گذاری سپه/قند نیشابور/وغدیر/وامید/گروه تولیدی مهرام/شیشه قزوین
(نویسنده: هدف از خرید شرکت سرمایه گذاری مثل وملت کاهش ریسک خرید مستقیم شرکتهای صنعت خاص مثل ماشین آلت صنعتی تراکتور سازی ایران و مهرام و شیشه قزوین و...است و سرمایه گذاران خود مستقیما می توانند سهام وسپه وغدیر وامید را تهیه نمایند )

غیربورسی:
صنایع مخابراتی راه دور ایران/شیمی بافت/ایران پوپلین/فراورده های دریایی ارس/سنگاب همدان/بازرگانی مدیریت ملت/کشت و صنعت بین الملل چین چین و...

(تذکر: اطلاعات و محاسبات بر پایه دانش نویسنده بوده ، بررسی صحت محاسبات و مسئولیت هرگونه ضرروزیان مالی و حقوقی با استفاده کننده از گزارش فوق می باشد)

قیمت حقیقی سکه کامل بطور برآوردی تقریبا در حدود9/516/414 می باشد

مبانی محاسبه:

دلار 30420 ریال
اونس 1307 دلار
اجرت 50/000 ریال
6% ارزش افزوده لحاظ نشده است.

عمومی:
*موضوع شرکت تولید و فروش انواع مختلف دوده صنعتی کربن استhttp://www.iran-carbon.com/
*سهامدار عمده>>> 39% آن متعلق به وپترو است (نویسنده : شخصا سهم وپترو را که علاوه بر شکربن مالک 58% سهم رتکو 48% تولیدی گازلوله 13% شدوص 7/5% پسهند است رابه خرید شکربن ترجیح میدهم و حتی جالب است بدانید تاپیکو مالک 38% از وپترو است وبا خرید تاپیکو در واقع وپترو شکربن رتکو....خریده اید!)
 *سال مالی آخر اسفند و مجمع معمولا آخر تیر در آمفی تئاتر هتل سیمرغ واقع در خیابان ولیعصر - پایین تر از پارک ساعی - نبش کوچه دلبسته - شماره 2141
*روند سهم در 3ماه گذشته 27روزکاری + و 32 روز منفی بوده است
*بازده سال اخیر 500%  (نویسنده: سهم شکربن تا امروز قیمت 6640 ریال بیشتر به خود ندیده است و می بایست در حوالی همین قیمت سهم را فروخت و مجددا اگر فراتر از قیمت فوق رفت خریداری نمود و گرنه محکوم به تحمل ضرر خواهید بود )
*189مین شرکت ارزشمند بورسی است(نویسنده: ارزشمندترین شرکتهای بورسی به ترتیب فارس/شبندر/فولاد/.... می باشند)


بنیادی:
*فروش شرکت در3ماهه92 200% بیش از 3ماهه 91 است و از نظر فروش معادل 20% برنامه 12 ماهه عمل شده است
*هزینه شرکت در3ماهه92 144% بیش از 3ماهه 91 است
*شرکت در 3ماهه92 از وعده 927 ریالی سود هرسهم برای 12 ماه پوشش ناموفق 13% را محقق نموده است و امید است در عملکرد 6ماهه درصد فوق به 50% نزدیک باشد وگرنه تا اسفند تلاش فراوانی رانیازمند است.
*در اثر فروش زمین پسهند به شرکت هامون کیش به مبلغ 277میلیارد ریال سودی با توجه به درصد مالکیت40 درصدی شکربن از پسهندبه شرکت می رسد که تا کنون در دفاتر حسابداری ثبت نشده است
*افزایش قیمت مواد اولیه شرکت برای تولید  که شامل CFO فورفورال اکستراکت و قطران است باعث کاهش سود می گردد
*بازار فروش 93% و خرید مواد اولیه 100% داخلی است.
*سود تقسیمی پیشنهادی 1 ریال!

اهم نکات گزارش حسابرس:
*مطالبات وصول نشده و تاخیر در پرداخت سود سهام

(تذکر: اطلاعات و محاسبات بر پایه دانش نویسنده بوده ، بررسی صحت محاسبات و مسئولیت هرگونه ضرروزیان مالی و حقوقی با استفاده کننده از گزارش فوق می باشد)

عمومی:
*وپاسار 24مین شرکت ارزشمند بورسی در تاریخ تهیه گزارش است
*سهامداران 14.5% شرکت سرمایه گذاری پارس آریان و 4% وخارزم و...
شخصا سهم بانکی را بدلیل عدم وجود صادرات و مبادلات ارزی محدود با بانکهای خارجی/کنترل دستوری توسط دولت و بانک مرکزی/قوانین دست و پا گیر در رابطه با نرخ سود و وام و دخیل بودن سلیقه مشتری در جذب سپرده بانکی و... پیشنهاد نمیکنم مگر سهمی مانند وپاسار که مستقیما و غیر مستقیم مالک 70% سهم هلدینگ صنایع معدنی خاورمیانه میدکو است، جالب است بدانید هلدینگ صنایع معدنی خاورمیانه میدکو نیز مالک مقداری از سهام وغدیر/فولاد مبارکه اصفهان و پتروشیمی خارک می باشد
*بازده سال اخیر 89% است که در قیاس با بازده بالاتر از 100% اکثر صنایع بورسی و با توجه به مذاکرات فوق العاده مفید دکتر جواد ظریف(وزیر امور خارجه) با 5+1 و اقتصاد تورمی ایران که درآن قیمت ها هیچ وقت کاهش نمی یابد و حتی ثابت نمی شوند، بدون بررسی بنیادی، پتانسیل رشد فراوانی برای این سهم را انتظار دارم...
*بیشترین قیمتی که تاکنون وپاسار رسیده است به میزان 2,210 ریال می باشد و سرمایه گذاران کم ریسک قبل از رسیدن به قیمت مذکور از سهم خارج و پس از مشاهده گذر سهم از 2,210 ریال مجددا سهامدار سهم گردند
*سال مالی آخر اسفند و مجمع در اواسط برج4 در تالار بزرگ کشور به نشانی: تهران، خیابان دکتر فاطمی، میدان جهاد، ابتدای خیابان شهید گمنام، نرسیده به میدان گلها برگزار می گردد
*روند سهم در 12 ماه گذشته 106 روز+ و 99 روز - بوده است

بنیادی:
*بانک در 3ماهه92 همانند 3ماهه91 مطابق برنامه، 25% سود هرسهم 12ماهه را پوشش داده است
*بخش عمده درامد بانک بابت تسهیلات اعطایی بابت مشارکت مدنی است
*برخی از شرکتهای زیر مجموعه بانک: 99% مالک شرکت سامان ساخت آریان 97% شرکت ارزش آفرینان پاسارگاد 70% صرافی پاسارگاد 67% لیزینگ پاسارگاد و....
*بیشترین هزینه بانک حقوق دستمزد پرسنل است و برخلاف شرکتهای صنعتی نگرانی از بابت افزایش نرخ مواد اولیه و یا کمبود مواد در بانک مورد ندارد

ریسک سهم:
*عدم وصول مطالبات از اشخاص حقیقی و حقوقی و دولت می باشد(نویسنده: قبلا متذکر شده ام وصول مطالبات در هر بنگاه اقتصادی بسیار مهم می باشد بطور مثال شما درامد قابل توجه ای داشته اید و با کسر هزینه ها سود شناسایی نموده اید در صورتی که وجه حاصل از درامدتان را دریافت ننمایید و سوخت شود سود شما هم ازیین میرود و معادل هزینه تان متحمل زیان می شوید)
(تذکر: اطلاعات و محاسبات بر پایه دانش نویسنده بوده ، بررسی صحت محاسبات و مسئولیت هرگونه ضرروزیان مالی و حقوقی با استفاده کننده از گزارش فوق می باشد)

پرتفوی بورسی:

بانک پارسیان/نیروی محرکه موتورسیکلت ایران/بیمه پارسیان/فنر سازی خاور/مهرکام پارس/و...

پرتفوی غ بورسی:
سرمایه گذاری سمند/ریخته گری آلومینیوم ایران خودرو/صنایع ریخته گری ایران خودرو/و...

خالص ارزش دارایی ها بطور برآوردی تقریبا در حدود 5347 ریال می باشد

(تذکر: محاسبات بر پایه دانش نویسنده بوده ، بررسی صحت محاسبات و مسئولیت هرگونه ضرروزیان مالی و حقوقی با استفاده کننده از گزارش فوق می باشد)

شخصا سهم وبانک را به برادر کوچکترش وتوسم و به پسر بزرگش وبشهر ترجیح میدهم

خالص ارزش دارایی ها بطور برآوردی با احتساب ذخیره کاهش ارزش/اندوخته طرح و توسعه/بدون ارزش گذاری پرتفوی غیر بورسی  تقریبا در حدود   10320  ریال می باشد که همانطور که میدانید معادل 70% خالص ارزش دارایی ها بطور معمول قابل دستیابی است چیزی در حدود 7224 ریال لیکن زمان رسیدن به مبلغ فوق قابل پیش بینی نمی باشد...

پرتفوی بورسی:

وبشهر/پتروشیمی اراک/پتروشیمی خارک/وتوسم/ونوین/ایران ترانسفو/فارس/گروه صنعتی بارز/سرمایه گذاری مسکن/و....


پرتفوی غ بورسی:

سرمایه گذاری وتوسعه صنایع سیمان(سیدکو: این سهم قرار است به زودی عرضه اولیه گردد و با آمدنش سود زیادی نصیب وبانک می نماید لیکن زمان عرضه مشخص نمی باشد)/بین المللی ساختمان وصنعت ملی/سرمایه گذاری شفادارو/سرمایه گذاری نیروگاهی ایران سنا/تامین سرمایه امین/و....


انتقاد :   
  به نظرم سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری مثل وبانک در شرکت سرمایه گذاری دیگری مثل وبشهر، وتوسم و غیره...صحیح نمی باشد زیرا سرمایه گذار خرد جهت پوشش ریسک سرمایه گذاری در صنعت خاص سهم شرکت سرمایه گذاری را خریداری می نماید و بهتر است مدیریت شرکت سرمایه گذاری فقط در صنایع خاص مثل  شرکتهای پتروشیمی نفتی ساختمانی سیمانی  و غیره... سرمایه گذاری نماید و یا شخص حقیقی سرمایه گذار، سهم شرکت سرمایه گذاری خریداری نماید که شرایط مذکور را دارا باشد.

(تذکر: محاسبات بر پایه دانش نویسنده بوده ، بررسی صحت محاسبات و مسئولیت هرگونه ضرروزیان با استفاده کننده می باشد)

پرتفوی بورسی:
کالسیمین/فسرب/فملی/فرآوری مواد معدنی ایران/گروه بهمن/و...
پرتفوی غ بورسی:
سرمایه گذاری اندیشه محوران/تولید روی ایران/و...

خالص ارزش دارایی ها بطور برآوردی تقریبا در حدود 3837 ریال می باشد

لازم بذکر است رای دادگاه تجدیدنظر بابت مطالبه 83830تن خاک معدنی ازشرکت تهیه وتولیدموادمعدنی ایران به نفع شرکت مورد بررسی صادر شده است


(تذکر: محاسبات بر پایه دانش نویسنده بوده ، بررسی صحت محاسبات و مسئولیت هرگونه ضرروزیان مالی و حقوقی با استفاده کننده از گزارش فوق می باشد)

خالص ارزش دارایی ها دقیقا معادل قیمت سهم در تاریخ تهیه گزارش به مبلغ 1259 ریال محاسبه شده است

پرتفوی بورسی:
سایپا/خودرو/نیروی محرکه موتورسیکلت ایران/پتروشیمی اراک/سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین/شبندر(خرید هرسهم 6919 ریال)/شاوان(خرید هر سهم 19420)/مپنا(خرید هرسهم 5855 ریال)/و......
لازم بذکر است پرتفوی بورسی در کل به مبلغ 2052 میلیارد ریال زیانده بوده است

پرتفوی غ بورسی:
توسعه سرمایه رادین/اپاداناسرام/ورق خودروی چهارمحال وبختیاری/و....